A falência da Saks Global significa perturbação em todo o panorama retalhista, mas do ponto de vista do Simon Property Group, também há vantagens.
De acordo com David Simon, presidente do conselho de administração, CEO e presidente do gigante imobiliário, os retalhistas que não o conseguem podem ser substituídos por lojas mais produtivas com rendas mais elevadas.
“Com a Off Fifth, a sua produtividade e as rendas são tão baratas que há uma enorme vantagem”, disse Simon, numa teleconferência depois de a empresa ter divulgado fortes números do quarto trimestre, incluindo ganhos de operações e aumento de rendas, e uma robusta actividade de leasing.
“Em algum momento da primavera, teremos espaço de volta”, disse Simon, sobre o Off 5th. “Talvez possamos conseguir alguns no quarto trimestre, mas a maior parte aparecerá em 27.” A Saks Off 5th está fechando 57 lojas e mantendo 12 abertas.
O veterano do setor imobiliário disse que a empresa tinha experiência anterior na área, tendo reaproveitado lojas fechadas da Sears e JCPenney.
“Somos muito capazes de reimaginar os imóveis e as caixas”, disse ele.
Simon também disse que as portas escuras do varejo podem ser preenchidas por negócios em crescimento, como as academias Life Time, House of Sports, que é um conceito relativamente novo da Dick’s Sporting Goods, e o espaço pode ser reaproveitado para usos mistos, incluindo usos ao ar livre.
“Isso realmente abrange todo o espectro”, disse Simon.
Ele explicou os detalhes do investimento de US$ 150 milhões que Simon fez para ajudar a financiar a aquisição do Neiman Marcus Group pela Saks Global em dezembro de 2024. “Como parte disso, decidimos que não faríamos esse investimento a menos que fôssemos compensados por isso. Seria Neiman Marcus no Stanford Shopping Center, bem como Off 5th no Woodbury Common Premium Outlets.
“Em todo o portfólio da Saks, Neiman’s e Off Fifth, temos o direito de construir o que queremos, por isso não precisamos da aprovação deles”, disse Simon. “Além disso, obtivemos o direito de pegar esse investimento (US$ 150 milhões) e convertê-lo em uma empresa administrada pelo Authentic Brands Group que possui a propriedade intelectual – não o comércio eletrônico, nem as lojas – mas possui a propriedade intelectual da Saks, Neiman’s e Bergdorf’s. No final do dia, sentimos que fizemos uma boa negociação. Dito isso, amortizamos nosso investimento no final do quarto trimestre. Mas, novamente, temos o direito de construir… Na minha opinião pessoal, estamos à frente do jogo.
“Estamos otimistas de que continuaremos a fazer negócios com a Saks/Neiman e que eles se reorganizarão e viverão uma vida melhor com um balanço melhor”, disse Simon.
Na tarde de segunda-feira, a empresa publicou um forte relatório do quarto trimestre citando o impulso na atividade de leasing, aumento de fundos provenientes de operações, aluguéis mais altos e um robusto pipeline de redesenvolvimento.
David Simão
Foto de cortesia
“Estou muito satisfeito com os nossos resultados do quarto trimestre, que encerram mais um ano impressionante de desempenho para a nossa empresa”, disse Simon. “Em 2025, geramos fundos imobiliários recordes a partir de operações de US$ 4,8 bilhões e devolvemos notáveis US$ 3,5 bilhões aos nossos acionistas. Executamos mais de 17 milhões de pés quadrados de arrendamento, abrimos um novo Premium Outlet na Indonésia, concluímos 23 projetos de redesenvolvimento significativos e adquirimos US$ 2 bilhões em propriedades de varejo de alta qualidade. Continuamos focados em atividades de investimento disciplinadas e de criação de valor e na excelência operacional que impulsionarão o crescimento sustentável em fluxo de caixa, FFO e dividendos por ação.”
Também esteve presente Eli Simon, diretor de operações e filho de David, que falou sobre os vários projetos que estão acontecendo ou que acontecerão em breve, incluindo aqueles em Brea Mall, Northgate Station, Briarwood Mall, Tacoma Mall, Town Center em Boca Raton e Woodbury Common Premium Outlets, entre outros. “Também planejamos melhorar o mix de mercadorias e investir em atualizações significativas de capital em ativos antigos (Taubman), incluindo o Mall at Green Hills, o International Plaza e o Cherry Creek Shopping Center”, disse ele.
“No final do ano, a nossa participação no custo líquido dos desenvolvimentos em todas as plataformas totalizou aproximadamente 1,5 mil milhões de dólares, com um rendimento combinado de 9%; aproximadamente 45% dos custos líquidos são provenientes de projetos de uso misto”, continuou ele. “Nosso pipeline de novas oportunidades de desenvolvimento e redesenvolvimento continua a crescer e agora ultrapassa US$ 4 bilhões.”
Para o quarto trimestre encerrado em 31 de dezembro, Simon informou que o lucro líquido atribuído aos acionistas ordinários foi de US$ 3 bilhões, ou US$ 9,35 por ação diluída, em comparação com US$ 667,2 milhões, ou US$ 2,04, um ano antes. O lucro líquido inclui um ganho não monetário de US$ 2,89 bilhões, relacionado principalmente à aquisição da participação remanescente no Taubman Realty Group.
Os fundos imobiliários provenientes de operações aumentaram 4,2%, para US$ 1,3 bilhão.
O aluguel mínimo básico por metro quadrado era de US$ 60,97 em 31 de dezembro, em comparação com US$ 58,26 um ano antes, um aumento de 4,7%.
As vendas informadas do varejista por metro quadrado aumentaram 8,1%, para US$ 799 nos últimos 12 meses, em comparação com US$ 739 no ano anterior.
Para 2026, a empresa estima atualmente um lucro líquido na faixa de US$ 6,87 a US$ 7,12 por ação diluída e FFO imobiliário na faixa de US$ 13 a US$ 13,25 por ação diluída.
Embora a Simon Properties continue a mostrar impulso, as tarifas continuam preocupantes.
“As tarifas estão claramente afetando os varejistas”, disse David Simon. “Isso definitivamente está colocando mais pressão sobre eles. Não sobre os grandes – Costco e Walmart e, claro, Amazon. Somos todos nós que estamos sentindo o aperto. Os varejistas lidaram com isso com sucesso este ano, mas o impacto total será realmente de 26”, disse Simon. “Ainda estamos esperando a decisão da Suprema Corte, o que pode ser uma pequena vitória para nossos clientes, mas ninguém sabe ao certo”. O Supremo decidirá se o presidente dos EUA, Donald Trump, tem autoridade para implementar tarifas por meio de ordens executivas que emitiu no ano passado.
As tarifas, disse Simon, tirarão “algumas centenas de milhões de dólares de EBITDA do Catalyst para pagar ao governo”, disse Simon. A Catalyst Brands foi formada no ano passado pela combinação das marcas Aéropostale, Brooks Brothers, Eddie Bauer, Lucky Brand e Nautica, que compunham o empreendimento SPARC de Simon e ABG, com a JCPenney.
A autoridade de Trump para impor tarifas amplas através de uma série de ordens executivas que emitiu em 2025 está a ser abordada pelo Supremo Tribunal.
