A maior parte da conversa em torno da falência da Saks Global centrou-se na dor de cabeça, nas promessas quebradas e na perda de dinheiro que a moda suportou – mas há um lado positivo para os concorrentes que procuram conquistar quota de mercado.
E pode haver US$ 700 milhões em disputa, segundo Oliver Chen, analista de varejo da TD Cowen.
O fechamento de lojas é uma característica regular das falências de varejo, já que as empresas do Capítulo 11 podem sair de contratos de arrendamento que de outra forma seriam bloqueados.
A Saks Global possui 70 lojas de departamentos entre sua rede homônima, Neiman Marcus e Bergdorf Goodman. Apenas quais deles serão desativados é uma decisão de um juiz federal de falências em Houston, mas a empresa já fez alguns trabalhos sobre onde cortar.
Antes do pedido de terça-feira, uma fonte disse ao WWD que o varejista fecharia pelo menos 20 lojas de departamentos, com a rede Saks assumindo a maior parte do impacto. Um lugar para começar poderia ser os oito shopping centers que possuem uma Saks e uma Neiman Marcus, da Houston Galleria ao Bal Harbour Shops, em Miami. Ambas as redes também possuem lojas em Beverly Hills.
“Com base na nossa análise de sobreposição de compradores proprietários, os compradores da Saks Global também compram na Nordstrom, Bloomingdale’s, Macy’s, Revolve e Farfetch, entre outros – posicionando estes retalhistas como os mais prováveis beneficiários de ações dos encerramentos e/ou perturbações da Saks Global”, disse Chen numa análise.
A LuxExperience, proprietária da Mytheresa e da Net-a-porter, também está bem posicionada, disse ele.
A abertura de participação de mercado pode variar de US$ 500 milhões a US$ 1 bilhão, disse Chen, que estabeleceu um ponto médio. Para chegar aos 700 milhões de dólares, Chen estimou que cerca de 20% das lojas da Saks Global fechariam e depois assumiu que as lojas fechadas apenas funcionavam com cerca de 50% da produtividade da frota global.
“Isso resulta em aproximadamente 11% de deslocamento de ações em vendas estimadas em aproximadamente US$ 6,5 bilhões no ano fiscal de 2025” na Saks Global, disse Chen.
A Nordstrom tem a maior sobreposição com a Saks Global, com 25 por cento, enquanto a Bloomingdale’s fica com 22 por cento e a Macy’s com 20 por cento, disse ele. (A Macy’s Inc. é proprietária da Macy’s e da Bloomingdale’s.)
“A Macy’s e a Nordstrom poderiam ser posicionadas como os maiores beneficiários de ações, com ganhos incrementais estimados de aproximadamente US$ 300 milhões para a Macy’s… e aproximadamente US$ 170 milhões para a Nordstrom”, disse ele.
A análise também estimou que a LuxExperience poderia captar cerca de US$ 60 milhões em vendas adicionais este ano, enquanto a Revolve poderia captar entre US$ 45 milhões e US$ 50 milhões.
Ainda assim, a falência da Saks Global é um duro golpe para a moda.
“Os acontecimentos que se desenrolam são lamentáveis para a saúde geral da indústria e os fornecedores com menor escala provavelmente sofrerão com o pedido da Saks Global e muito mais”, disse Chen. “Por outro lado, menos mercadorias frescas devido às interrupções nos fornecedores, combinadas com a racionalização das lojas em conjunto com a intensidade competitiva nos pares de varejo de luxo, bem como nos canais diretos ao consumidor, poderiam gerar vantagens em outras empresas”.
O analista reiterou a sua posição em relação ao comprador de luxo, apesar da falência.
“O cliente de gama alta continua forte, dado o impulso positivo do efeito riqueza, melhor confiança do consumidor no cliente de gama alta; uma abundância de novidades de moda de luxo nas mudanças mais criativas que a indústria viu na última década, e uma transição que estamos a ver de um luxo tranquilo para um luxo mais expressivo”, disse ele. “Além disso, o mercado de luxo dos EUA está a ultrapassar as tendências na China e noutros mercados, a nível global.”
É simplesmente difícil ver algo assim na Saks Global, que ficou sem dinheiro para pagar os fornecedores, carente de vendas e com dívidas muito pesadas.
