A Amazon garantiu um enorme empréstimo a prazo de saque diferido de US$ 17,5 bilhões de um consórcio de grandes instituições financeiras, incluindo Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo, HSBC e BofA Securities. Este influxo maciço de capital dá ao gigante do retalho e da nuvem uma imensa flexibilidade, permitindo-lhe retirar os fundos no seu próprio cronograma, em vez de aceitar um montante fixo adiantado.
A mudança é surpreendentemente cronometrada. Isso ocorre dias depois de a empresa levantar US$ 14 bilhões adicionais por meio de uma venda de títulos canadenses. De acordo com relatórios da Bloomberg e da Reuters, isso eleva a nova injeção de capital da Amazon para impressionantes US$ 31,5 bilhões em uma única janela de 48 horas, oficialmente destinada a “fins corporativos gerais”.
O frenesi de gastos é real. Embora a Amazon não tenha detalhado explicitamente o destino preciso de cada dólar, o TechCrunch disse que o empréstimo ressalta que os gigantes da tecnologia estão queimando agressivamente reservas de caixa sem precedentes para sobreviver à corrida armamentista da inteligência artificial. Chips caros requerem capital. Os grandes data centers também exigem isso.
A Amazon está longe de estar isolada nesta corrida alimentada por dívidas. Há duas semanas, a Alphabet Inc. anunciou um enorme aumento de capital de US$ 80 bilhões, projetado para expandir agressivamente sua infraestrutura de computação de inteligência artificial e atender à demanda sem precedentes dos clientes. A ampla iniciativa financeira inclui US$ 30 bilhões em ofertas públicas subscritas simultâneas, que serão divididas igualmente entre ações depositárias representando ações preferenciais conversíveis obrigatórias e ações ordinárias/de capital padrão, juntamente com um programa de US$ 40 bilhões no mercado (ATM) previsto para começar no terceiro trimestre de 2026.
Simultaneamente, a Berkshire Hathaway de Warren Buffett concordou com uma colocação privada, injectando 10 mil milhões de dólares através da compra de tranches iguais de 5 mil milhões de dólares de acções de Classe A e Classe C. Esta enorme infusão de dinheiro complementa os impressionantes US$ 174 bilhões do fluxo de caixa operacional dos últimos 12 meses da Alphabet e um saldo de dívida que recentemente ultrapassou US$ 100 bilhões.
A alocação estratégica de capital atende necessidades operacionais distintas. Embora os rendimentos das ofertas públicas e da colocação da Berkshire financiem diretamente pesadas despesas de capital para dimensionar a infraestrutura global de IA, o programa ATM é fundamentalmente administrativo. Ele imita um mecanismo de “vender para cobrir”. Aproximadamente US$ 30 bilhões das receitas do ATM cobrirão as obrigações fiscais de capital dos funcionários do ano civil de 2026. Isso evita a diluição.
Esta enorme expansão financeira é justificada pela intensa dinâmica empresarial. No primeiro trimestre de 2026, a Alphabet viu a receita saltar 22% ano após ano, para US$ 110 bilhões, impulsionada fortemente pelo impressionante crescimento de receita de 63% do Google Cloud e um backlog que quase dobrou para mais de US$ 460 bilhões. Para proteger os acionistas da diluição do patrimônio durante a eventual conversão das ações preferenciais, a Alphabet disse que pretende executar transações de chamadas limitadas negociadas de forma privada.
