LONDRES – A Hugo Boss disse que está “examinando minuciosamente” uma oferta de aquisição não solicitada do Frasers Group de Mike Ashley pela participação na gigante alemã da moda masculina que ainda não possui.
Hugo Boss deixou claro em comunicado que a oferta em dinheiro da Frasers foi uma surpresa na quarta-feira, 10 de junho, após o fechamento do pregão. A empresa alemã acrescentou que responderia com uma “declaração fundamentada, agindo no melhor interesse da empresa, dos seus acionistas, funcionários e clientes”.
Frasers, um dos maiores acionistas da Boss, com uma participação de 26 por cento, está a oferecer 38 euros por ação por aproximadamente 74 por cento da empresa. A oferta representa um prémio de 4% em relação ao último preço de fecho das ações da Boss, de 36,46 euros, e ascende a quase 2 mil milhões de euros. O acordo global avalia a Boss em 2,7 mil milhões de euros.
Frasers disse que o financiamento estava totalmente disponível.
A empresa britânica, proprietária de varejistas que vão desde Sports Direct e Flannels até Gieves & Hawkes em Savile Row, descreveu Hugo Boss como um “parceiro de marca chave para Frasers e uma das cinco principais marcas do Grupo Frasers”.
A Frasers acrescentou que apoia Stephan Sturm, presidente do conselho de supervisão, e Daniel Grieder, CEO, “na prossecução da sua estratégia de crescimento sustentável, ao mesmo tempo que continua a construir o valor da marca. O conselho de administração da Frasers acredita que o aumento do investimento da Frasers na Hugo Boss criará valor para os acionistas da Frasers”.
A empresa observou que Michael Murray, CEO da Frasers, é membro do conselho de supervisão da Hugo Boss e não participou na discussão do conselho ou na decisão de fazer a oferta de aquisição.
O Citi descreveu a oferta de Frasers como “modesta” e acredita que “limitará a construção de participação, ao mesmo tempo que alimenta a especulação de que uma oferta mais alta pode eventualmente se materializar”.
Ele também disse que as ações da Hugo Boss ficaram para trás em 2025 e caíram 19 por cento contra o aumento de 4 por cento do setor de luxo. No acumulado do ano, contudo, as ações permanecem estáveis em comparação com o declínio do setor mais amplo de 19 por cento.
O banco estimou que a Frasers é atualmente responsável por 5 a 10 por cento das vendas no atacado da Hugo Boss, ou 2 a 4 por cento do total das vendas da marca.
Outros analistas dizem que é improvável que Ashley leve adiante a aquisição.
Mike Ashley
Carl Court/Getty Images
Jefferies disse que, dado o “prêmio limitado, o apoio explícito à liderança atual da Boss e a divulgação de que a oferta foi feita ‘para facilitar mais investimentos’, achamos que isso é ostensivamente para melhorar a flexibilidade de investimento da Frasers, em vez de uma intenção de assumir a propriedade total da Boss.”
O banco disse que espera que os acionistas da Frasers provavelmente resistam a uma aquisição total devido à “exigência considerável, em termos de caixa e de largura de banda de gestão, que um negócio desta escala absorveria”.
Jefferies acrescentou que Frasers está “significativamente exposto” ao preço das ações da Hugo Boss, o que pode ter motivado a oferta. Na quinta-feira, as ações da Hugo Boss subiram 8,3 por cento, para 39,50 euros, às 11h40 CET. As ações do Frasers Group subiram quase 2 por cento, para 7,86 libras.
As ofertas da Frasers raramente são bem-vindas, pelo menos no Reino Unido
Ashley é conhecido aqui como o Grim Reaper das ruas devido ao seu hábito de comprar participações em empresas em dificuldades ou naquelas que vendem através de suas redes de varejo.
Há dois anos, ele tentou adquirir a Mulberry, mas o conselho e a proprietária majoritária, Christina Ong, lutaram contra ele.
No final de 2023, Frasers comprou o retalhista multimarcas de luxo Matches por um preço arrasador de 52 milhões de libras e, em poucos meses, colocou-o sob administração.
Na altura, Frasers disse que a empresa era demasiado cara para ser financiada num contexto de diminuição da procura de bens de luxo e de uma crise persistente do custo de vida.
Após colocar a empresa sob administração, Frasers recomprou a propriedade intelectual e os bens intangíveis que lhe pertenciam Partidas. A mudança abalou a indústria daqui, forçando os designers a lutar por dinheiro e encontrar novos investidores e canais de vendas.
No ano passado, o Matches IP foi vendido aos fundadores do aplicativo de compras para membros Mile. Matches passará a fazer parte de um novo grupo chamado Hulcan, formado pelos cofundadores do Mile, Joe Wilkinson e Mario Maher.
A Hugo Boss é a segunda empresa alemã que a Frasers busca este ano. Em Março, a Frasers adquiriu uma participação de 5,8% na marca alemã de vestuário desportivo Puma e tornou-se o seu segundo maior accionista, depois da Anta Sports, a maior marca de vestuário desportivo da China, proprietária da Fila.
